当地时间周一(6月15日)，英伟达公司发行了250亿美元的高评级债券，这是其五年来首次进行债券标售。在投资者争相寻求在AI狂潮中分得一杯羹的背景下，英伟达此举也推高了科技巨头近期掀起的巨额公司债发行潮。
据知情人士透露，这笔包含7个期限档次的债券发行计划吸引了高达850亿美元的认购额，超过发行规模逾三倍。其发行规模也从最初计划的约200亿美元上调至250亿美元，凸显了投资者强劲的需求。
英伟达此次发行的债券期限跨度极广，包含从2年期到30年期不等的7个期限。在订单潮水般涌入的推动下，期限最长的30年债券收益率已较初始指引收窄了25个基点，最终溢价只比同期限美国国债高出65个基点。据悉，此次募集资金将用于偿还现有债务等用途。
值得注意的是，英伟达此次发债甚至未举行银行通常在投资级债券发行前举办的路演。
CreditSights公司分析师Andy Li表示，“他们采取‘闪电发行’策略并不令人意外。英伟达拥有主导性的市场地位和财务实力，因此无需费力向投资者推销自己。”
英伟达将从更低的借贷成本中受益，上周末美国和伊朗之间结束冲突的协议帮助推动了债券市场的反弹。衡量投资级债务风险的指标已降至2月初冲突开始以来的最低水平，从而刺激了整个信贷领域的借贷热潮。
尽管经历了数月的冲突，但信贷利差在很大程度上依然保持着吸引力，因为投资者已将他们的现金储备用于交易。根据LSEG Lipper的数据，美国高评级债券基金已经涌入大量资金，创下了连续13个月资金流入的纪录。
智库分析师Robert Schiffman在致客户的报告中写道，此次发行相对低成本的长期债券，有助于降低英伟达的平均资本成本，并为其与OpenAI等机构的战略性人工智能合作提供资金支持，同时不会削弱其目前AA级的信用评级。
加入“AI发债大军”
显然，随着企业建设数据中心及其他支持人工智能快速扩张所需的基础设施，英伟达目前也加入了谷歌和亚马逊等公司的行列，共同向信贷市场倾注了数千亿美元的庞大供给。
注：今年来最大的高评级债券发行案
周一的债券发行规模至少是英伟达此前在2021年新冠疫情期间债券标售规模的五倍——当时它筹集了约50亿美元。当然，彼时英伟达的规模要远小于现在——其2022财年营收约为270亿美元，而2026财年的营收则高达2160亿美元。
在此次标售完成后，英伟达的未偿债务将从此前的85亿美元增加到约300亿美元。
迄今为止，投资者对科技巨头的债券发行反应积极。英伟达的债券尤其具有吸引力，不仅因为其发债额度在市场上极为稀缺，更重要的是，它完美避开了传统数据中心融资中普遍存在的底层建设与工期风险。
英伟达常作为这些项目的供应商，在此过程中已成为人工智能生态系统的基石，并跻身全球市值最高的企业之列。该公司正投入巨资支持那些将助力人工智能需求增长的企业：斥资50亿美元入股芯片制造商英特尔，向模型开发商Anthropic PBC投资高达100亿美元，并为OpenAI的巨额融资轮注资300亿美元。此外，该公司还提高了对股东的分红。
与许多大型科技公司一样，英伟达正从人工智能热潮中获得丰厚的利润和现金流。据业内汇总的分析师平均预测，在截至明年1月31日的财年，英伟达预计将产生超过2000亿美元的自由现金流。
部分市场人士认为，在AI基础建设需求持续爆发背景下，英伟达虽然拥有庞大现金流与强劲获利能力，但可能仍希望透过低成本融资维持资本弹性，为未来扩张预作准备。
不过，面对科技企业越滚越大的债务融资，一些业内人士也心存担忧。Columbia Threadneedle Investments全球投资级信贷主管Tom Murphy表示，财务担保的使用增加以及AI公司之间的相互依赖，引起了债券投资者对风险集中的担忧。
“市场已经开始对这些循环融资感到担忧，因为如果该生态系统中的某一环出现了问题，那么整个事情都可能会变成一个问题，”Murphy指出。
根据摩根士丹利的统计，截至今年5月，与人工智能相关的债务发行量已达约2360亿美元，较去年同期增长357%。大摩预计，到年底，这一数字还将翻一番以上，达到5700亿美元。
科元网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
